今年以來(lái)，受到新冠疫情的沖擊，全球紡織服裝需求急劇減少，紡織行情因此遭遇了嚴(yán)重的滑坡。產(chǎn)品量?jī)r(jià)齊跌，織造廠(chǎng)家產(chǎn)銷(xiāo)難以做平，導(dǎo)致庫(kù)存不斷升高?？椩炱髽I(yè)訂單缺失，就開(kāi)始降開(kāi)工操作，對(duì)原料滌絲的需求進(jìn)一步縮減。
聚酯工廠(chǎng)在產(chǎn)銷(xiāo)低迷及庫(kù)存增高的情況下，應(yīng)該是要開(kāi)始降負(fù)減產(chǎn)操作的。近期，雖然有13家企業(yè)實(shí)行限產(chǎn)保價(jià)，但從規(guī)模上來(lái)看，這13家企業(yè)限產(chǎn)保價(jià)的量其實(shí)還不大，像恒力這樣的大廠(chǎng)還沒(méi)有加進(jìn)來(lái)，盛虹限產(chǎn)的也只是聚酯切片，規(guī)模相對(duì)比較一般，因此聚酯工廠(chǎng)開(kāi)機(jī)率還是相對(duì)穩(wěn)定。
“倒金字塔型”產(chǎn)業(yè)模式
我們都知道，紡織產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)且粋€(gè)“倒金字塔型”的模式，終端服裝在很大程度上決定了上游各環(huán)節(jié)市場(chǎng)的行情，而終端服裝的行情，其實(shí)可以從染廠(chǎng)這塊看出來(lái)，坯布做成面料，都必須要經(jīng)過(guò)染廠(chǎng)這一環(huán)節(jié)。而現(xiàn)在，染廠(chǎng)的開(kāi)機(jī)率僅在55%左右，處于產(chǎn)業(yè)鏈最低開(kāi)工率。
而服裝這塊，疫情沖擊的結(jié)果愈發(fā)明顯，近期，又有不少知名服裝企業(yè)倒閉，其中最熱門(mén)的，就屬Brooks Brothers，宣布倒閉，這個(gè)被譽(yù)為”總統(tǒng)就職典禮專(zhuān)用服裝“的服裝品牌，美國(guó)歷來(lái)45位總統(tǒng)的其40位，都曾在就職典禮中穿上這個(gè)品牌的西裝，包括西奧多羅斯福、肯尼迪、福特、喬治布什和克林頓；近年的兩位美國(guó)總統(tǒng)，特朗普及奧巴馬也不例外。品牌名氣甚至吸引了法國(guó)前總統(tǒng)希拉克，專(zhuān)門(mén)前往美國(guó)的商店購(gòu)買(mǎi)襯衫。
Brooks Brothers只是服裝企業(yè)中具有代表性的一家，但也能從側(cè)面印證今年服裝市場(chǎng)前景確實(shí)堪憂(yōu)。服裝這塊起不來(lái)，那么染廠(chǎng)這塊，開(kāi)工率自然也難提升。
染廠(chǎng)這塊堵住了，說(shuō)明終端需求起不來(lái)，貿(mào)易這塊并不理想，從下而上的推倒，容易產(chǎn)生什么后果呢？
上游一節(jié)一節(jié)崩塌！
首當(dāng)其沖就是織造廠(chǎng)家
織造這塊已經(jīng)很明顯了，廠(chǎng)家?guī)齑骘j升至近幾年高位，根據(jù)中國(guó)綢都網(wǎng)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)來(lái)看，目前盛澤地區(qū)坯布庫(kù)存已經(jīng)上升至45天附近，處于近4年的高位。同時(shí)，利潤(rùn)方面多數(shù)坯布?jí)簝r(jià)明顯，拋貨時(shí)候價(jià)格虧損多為常見(jiàn)。目前又進(jìn)入了傳統(tǒng)淡季，廠(chǎng)家接單更加困難。從走訪(fǎng)市場(chǎng)來(lái)看，不少織造廠(chǎng)家目前都是在做庫(kù)存，行情若繼續(xù)走淡，進(jìn)一步降開(kāi)工將是大概率事件。
然后是聚酯廠(chǎng)家
目前聚酯廠(chǎng)家已經(jīng)處于一個(gè)累庫(kù)存周期，且?guī)齑嫣幱?月份以來(lái)的高位，隨著下游織造廠(chǎng)家開(kāi)機(jī)率進(jìn)一步下滑可能性較大，產(chǎn)銷(xiāo)已經(jīng)很難做平，甚至不斷的滌絲促銷(xiāo)優(yōu)惠，也少有產(chǎn)銷(xiāo)超百行情，可見(jiàn)，低位滌絲價(jià)格也已經(jīng)很難讓織造廠(chǎng)家買(mǎi)單了。而今年又是聚酯產(chǎn)能集中投放的一年，有很多在建的裝置計(jì)劃在今年投放，上半年投產(chǎn)就超過(guò)270萬(wàn)噸，下半年還有更多。在裝置不斷投產(chǎn)，庫(kù)存不斷升高，但利潤(rùn)卻持續(xù)虧損的時(shí)候，一旦終端堵住，聚酯廠(chǎng)家崩盤(pán)的可能性非常大。
接著是PTA廠(chǎng)家
由于下游聚酯市場(chǎng)并不景氣，目前PTA市場(chǎng)也難有反轉(zhuǎn)，價(jià)格處于低位之外，庫(kù)存也在不斷累積。一般來(lái)說(shuō)，往年這段時(shí)間是PTA檢修最頻繁的時(shí)期，但今年，卻多推遲，且有多套裝置開(kāi)始投產(chǎn)。近日，在6月底投產(chǎn)的恒力5#250萬(wàn)噸PTA裝置另一條生產(chǎn)線(xiàn)開(kāi)始試產(chǎn)，以及中泰120萬(wàn)噸重啟，預(yù)計(jì)7月產(chǎn)量維持在430萬(wàn)噸偏上水平，比6月增產(chǎn)30多萬(wàn)噸，PTA供應(yīng)端再擴(kuò)大。同時(shí)PTA利潤(rùn)方面也并不理想，在加工費(fèi)難以下降的壓制下，現(xiàn)金流萎縮明顯，甚至多處于虧損困局，后期若需求跟不上，將面臨高風(fēng)險(xiǎn)。
目前看來(lái)，織廠(chǎng)、聚酯、PTA都處于非常飽和且難以去庫(kù)的狀態(tài)，一旦最終端的一個(gè)環(huán)節(jié)堵住了，上面各環(huán)節(jié)都將面對(duì)崩盤(pán)的風(fēng)險(xiǎn)。尤其是聚酯工廠(chǎng)和PTA工廠(chǎng)，產(chǎn)能大，產(chǎn)能集中，相比下游的環(huán)節(jié)，面臨的風(fēng)險(xiǎn)將更大。
